환율 구매력평가설 문제4(빅맥지수, 빅맥가격)

구매력평가설 문제4 - 빅맥 지수

 

 

안녕하세요. 아이스 아메리카노 한 잔을 마시며, 경제적 자유를 꿈꾸며 열심히 나아가고 계신 여러분을 위한 경제 지식 전파 플랫폼입니다. 특별히 이번에는 환율을 결정하는 요소 중 하나인 '구매력 평가설'에 대한 문제로 관련하여서 네 번쨰로 만나는 시간입니다. 이야기를 나누면서 빅맥과 같은 일상 속 제품을 예시로 들어보려고 합니다. 이러한 정보가 여러분의 재테크 전략이나 경제적 판단에 조금이나마 도움을 줄 수 있기를 바라는 마음입니다.

 

본격적으로 문제에 도전하기에 앞서, '구매력 평가설(PPP, Purchasing Power Parity)'이 무엇인지 좀 더 친근하게 이해하고 싶으시다면, 아래에 제시된 그림을 한 번 먼저 살펴보시는 것도 좋은 방법일 것 같습니다.

 

 

환율결정이론 - 구매력평가설 개념

 

 

문제 1

 

다음 표는 실제로 1986년에 'The Economist'에서 처음 소개된 빅맥지수를 통해 산출된 가상의 시장환율과 빅맥 가격을 보여줍니다. 여기에서 구매력 평가 환율을 계산해 볼 수 있습니다. 구매력 평가설이 완벽하게 성립한다고 가정할 때, 시장환율 대비해서 구매력평가 환율이 고평가 되고 있는 나라를 모두 고르세요.

 

(단, 시장환율의 단위는 "1달러당 각국 화폐"로, 빅맥 가격의 단위는 "각국 화폐"로 표시되어 있습니다.)

 

 

구매력평가설 문제1 표 - 빅맥가격

 

 

정답 및 풀이과정: 문제 1

 

정답: 모든 나라의 화폐가 고평가되어 있습니다.

 

풀이과정:

 

1. 먼저 구매력평가 환율(PPP 환율)을 구해봅시다.

 

기준이 되는 나라는 미국이고, 미국의 빅맥 가격이 10달러입니다. 이를 분모로 두고 각 나라의 빅맥 가격을 분자로 둡니다.

 

미국: 10달러 / 10달러 = 1달러

러시아: 20루블 / 10달러 = 2루블

중국: 6위안 / 10달러 = 0.6위안

브라질: 15헤알 / 10달러 = 1.5헤알

한국: 6000원 / 10달러 = 600원

 

2. 다음으로 이 PPP 환율과 실제 시장환율을 비교합니다.

 

미국: PPP 1달러, 시장 1달러

러시아: PPP 2루블, 시장 20루블

중국: PPP 0.6위안, 시장 3위안

브라질: PPP 1.5헤알, 시장 5헤알

한국: PPP 600원, 시장 2000원

 

3.PPP 환율이 시장환율보다 낮으면, 그 나라의 화폐는 고평가되고 있다고 볼 수 있습니다. 여기서 모든 나라의 화폐가 그렇게 되고 있네요.

 

 

구매력평가설 문제1 빅맥가격 풀이1

 

 

문제 2

 

"1997년, 아시아 금융위기가 한창일 때, 한국과 미국의 경제는 크게 흔들리고 있었습니다. 이 기간에 한국의 예상 인플레이션률은 8%, 미국은 상대적으로 안정적인 3%의 인플레이션률을 보이고 있었습니다. 한편, 미국 달러에 대한 원화 가치는 이때 12%의 급격한 하락을 예상하고 있었습니다. 이런 상황에서, 한국 재화로 표현될 때의 미국 재화 가치, 즉 실질환율은 얼마나 변동되었을 것이라고 생각하시나요?"

 

정답 및 풀이과정: 문제 2

 

정답은 실질환율은 7% 상승할 것으로 예상됩니다.

 

풀이과정은 아래와 같습니다.

 

1. 먼저 실질환율 공식은 다음과 같습니다.

 

실질환율(Real Exchange Rate) = e x P_f / P

 

e: 미국 달러 대비 원화의 명목환율

P_f: 미국의 물가지수

P: 한국의 물가지수

 

2. 문제에서 실질환율의 변동률을 구하라고 했어요.

 

변동률을 구하는 공식은 아래와 같습니다.

 

실질환율 변동률 = e% + P_f% - P%

 

변동률의 각 항목은 다음과 같이 주어져 있습니다.

 

e% = 12%: 환율이 12% 상승 예정

P_f%: 3%: 미국 물가가 3% 상승 예정

P% = 8%: 한국 물가가 8% 상승 예정

 

 

실질환율 변동률 구하는 공

 

 

3. 이제 이 숫자들을 변동률 공식에 대입해보면:

 

실질환율 변동률 = 12% + 3% - 8% = 7%

 

결과적으로, 실질환율은 7% 상승할 것으로 예상됩니다.

 

문제 3

 

"1986년에 'The Economist'에서 처음 고안된 빅맥지수를 통해 주목받은 구매력 평가설(PPP)은 간단한 버거 가격으로 환율의 상대적 가치를 비교하는 아이디어입니다. 이를 통해 자국 통화가 과대평가되었는지 혹은 저평가되었는지 알아볼 수 있습니다.

 

아래의 표는 2008년 금융위기 이후 각 나라의 빅맥 가격과 그 당시 시장환율을 기록한 것입니다. 이 데이터를 기반으로 하여, 구매력 평가설이 완벽하게 성립한다고 가정할 때, 다음 중 자국 통화가 가장 고평가(overvalued)되어 있는 나라를 고르시오.

 

 

구매력평가설 빅맥가격 기준 문제

 

 

정답 및 풀이과정: 문제 3

 

정답은, 영국이 가장 고평가(overvalued)되어 있는 나라입니다.

 

풀이과정은 아래와 같습니다:

1. 빅맥 가격을 기준으로 구매력 평가 환율(PPP 환율)을 계산해 봅시다.

 

미국의 빅맥 가격이 2달러니까, 이를 기준으로 다른 나라의 빅맥 가격을 미국 달러로 환산하는 환율을 구해볼게요.

 

영국: 2파운드의 빅맥 가격을 미국 달러로 환산하려면,

2파운드 ÷ 2달러 = 1파운드/1달러

 

인도네시아: 10,000루피아의 빅맥 가격을 미국 달러로 환산하려면,

10,000루피아 ÷ 2달러 = 5,000루피아/1달러

 

멕시코: 200페소의 빅맥 가격을 미국 달러로 환산하려면,

200페소 ÷ 2달러 = 100페소/1달러

 

한국: 6,000원의 빅맥 가격을 미국 달러로 환산하려면,

6,000원 ÷ 2달러 = 3,000원/1달러

 

구매력평가설 빅맥가격 기준 문제 PPP 환율

 

 

2. 시장환율과 비교해 봅시다.

 

영국:

 

PPP 환율: 1파운드/1달러

시장환율: 1파운드 = 4달러

시장환율 > PPP 환율 → 영국 통화는 고평가

 

인도네시아:

 

PPP 환율: 5,000루피아/1달러

시장환율: 1달러 = 5,000루피아

시장환율 = PPP 환율 → 평가가 적절

 

멕시코:

 

PPP 환율: 100페소/1달러

시장환율: 1달러 = 100페소

시장환율 = PPP 환율 → 평가가 적절

 

한국:

 

PPP 환율: 3,000원/1달러

시장환율: 1달러 = 2,000원

시장환율 > PPP 환율 → 한국 통화는 고평가

 

3. 한국과 영국을 비교하여 어디가 더 고평가인지 구해봅시다.

 

영국의 경우:

 

시장환율: 1파운드 = 4달러

PPP 환율: 1파운드 = 1달러

차이: 4 - 1 = 3달러

 

한국의 경우:

 

시장환율: 1달러 = 2,000원

PPP 환율: 1달러 = 3,000원

차이: 3,000 - 2,000 = 1,000원 (또는 0.5달러 차이, 1달러=2,000원을 기준으로)

 

영국의 차이가 3달러, 한국의 차이가 0.5달러이므로, 영국의 통화가 더 고평가되어 있다고 볼 수 있습니다.

 

 

지금까지 빅맥가격을 활용하여 환율에 대한 흥미로운 탐구를 함께하였습니다. 이 과정을 통해 여러분의 재테크 노하우가 더욱 풍부해지길 바라며, 경제에 대한 깊은 이해를 도울 수 있었기를 소망합니다. 진심으로 감사드립니다.

 

본 포스팅은 저의 개인적인 해석과 학습을 바탕으로 작성되었습니다. 이러한 내용은 원작자의 지적 재산이므로 불법 복제나 펌은 엄격히 금지되어 있습니다.