피구 효과란(feat 자산 효과란), IS곡선과의 연관성, 한계점

피구 효과란

 

 

안녕하세요, 경제 지식 전파소의 여러분. 추운 날씨에도 불구하고, 여러분께 경제적 자유를 향한 지혜를 전달하기 위해 열심히 타이핑 중인 저의 모습을 상상해 보세요. 오늘은 '피구 효과'에 대해서 이야기해볼까 합니다. 이 흥미로운 개념을 통해, 우리는 자산이 어떻게 사람들의 소비와 총수요에 영향을 미치는지에 대해 탐구해 볼 것입니다.

 

'피구 효과'라는 용어는 어쩌면 생소하게 들릴 수 있습니다. 하지만 이를 이해하면, 재테크와 경제 흐름을 파악하는 데 큰 도움이 됩니다. 오늘의 내용이 여러분의 재테크 여정에 실질적인 인사이트를 제공해 드리기를 바라며, 이제부터 자산, 소비, 그리고 총수요 사이의 상호작용을 살펴보도록 하겠습니다.

 

 

피구 효과란(feat 자산 효과란)

 

 

피구 효과와 자산 효과에 대해 이해를 돕기 위해, 우선 이 두 용어가 동의어임을 짚고 넘어가겠습니다.

 

이 효과의 기본 원리는 소비자의 소비 결정에 있어 그 사람의 소득뿐만 아니라, 자산의 가치도 중요한 역할을 한다는 것입니다. 즉, 소비자가 보유한 자산의 크기가 그의 소비 결정에 영향을 미친다는 개념입니다.

 

이를 이해하기 위한 한 가지 예시를 들어보겠습니다.

 

연봉 5천만 원을 받는 회사원이 있습니다. 이 사람은 3억 원짜리 아파트를 소유하고 있다고 가정해보죠. 연봉은 변하지 않았지만, 아파트 가치가 3억에서 4억으로 상승했다고 합시다. 이 상황에서, 비록 현금화되지 않았더라도, 자산 가치가 상승했기 때문에 이 사람의 소비액이 증가하는 것이 바로 피구 효과 혹은 자산 효과에 의한 소비 증가입니다.

 

실제 역사적 사례를 들어볼까요?

 

1990년대 후반 일본의 부동산 거품 붕괴는 피구 효과의 반대 사례로 볼 수 있습니다. 부동산 가치가 급락하면서 소비자들의 소비액이 크게 줄어들었죠. 이는 자산 가치 감소가 소비 감소로 이어진 전형적인 경우입니다.

 

또 다른 사례로는 2000년대 초 미국의 주택 시장 붐을 들 수 있습니다. 주택 가격이 급등하면서 많은 소비자들이 부풀어진 자산 가치를 바탕으로 대출을 받아 소비를 늘렸죠. 이는 피구 효과의 긍정적인 예시로, 자산 가치 상승이 소비 증가로 이어진 경우입니다.

 

이러한 효과의 매커니즘을 설명하자면, 이자율이 하락하면 자산 가치가 상승합니다. 이자율 하락은 예금에 대한 이자 수익이 감소함을 의미하죠. 그 결과 사람들은 은행 예금 대신 부동산이나 주식과 같은 자산에 투자하려 합니다. 이렇게 자금이 부동산 시장이나 주식 시장으로 유입되면서 해당 자산의 가치가 상승하게 되는 것입니다.

 

IS곡선과의 관련성

 

결국 피구 효과나 자산 효과가 존재한다면, 이자율 하락으로 인한 투자 증가와 더불어 자산 가치 상승에 따른 소비 증가가 국민 소득을 더욱 증가시키게 되고, 이는 IS 곡선을 더 완만하게 만들어 경제에 미치는 영향을 다각도로 확대시키는 것입니다.

 

이와 같은 로직을 이해하면, 경제 내에서 소비자의 소비 행태와 자산 가치 변동이 어떻게 상호작용하는지 보다 명확하게 파악할 수 있습니다.

 

피구효과의 다른 측면: 가격 하락과 관련

 

피구 효과는 다른 경제적 상황에서 또 다른 해석을 가지고 있습니다. 가격 하락이 소비를 증가시킨다는 관점으로, 이는 일반적인 물가 수준의 하락이 소비자들의 실질 소득을 증가시켜 소비를 촉진한다는 이론입니다.

 

 

피구 효과의 한계

 

 

가격 하락이 소비를 증가시킨다는 피구 효과의 한계점을 설명하기 위해 일본의 '잃어버린 10년' 사례를 들 수 있습니다.

 

이 기간 동안, 일본 경제는 자산 가격 거품 붕괴 후 심각한 경제 침체를 경험했습니다. 피구 효과는 가격 하락이 소비자들의 소비를 증가시킬 것이라고 예측하지만, 일본에서는 이러한 메커니즘이 효과적으로 작동하지 않았습니다.

 

1995년부터 2007년까지 일본의 GDP는 감소하고, 실질 임금도 약 5% 하락했으며, 인플레이션은 0% 근처에서 고착되었습니다. 이 기간 동안 소비자들은 더 나은 거래를 기대하며 구매를 연기했습니다.

 

이는 피구 효과가 항상 작동하지 않는다는 증거로, 특히 디플레이션과 같은 경제적 상황에서는 가격 하락이 소비 증가로 이어지지 않을 수 있음을 보여줍니다​​.

 

따라서 피구 효과는 경제적 상황에 따라 그 효과가 다를 수 있으며, 특히 경제적 불확실성이 높은 상황에서는 예상과 다른 결과를 초래할 수 있습니다.

 

 

지금까지 재테크를 위한 경제흐름을 파악하기 위한 피부 효과란 무엇이고 IS곡선과의 연관성 그리고 피구 효과의 한계점에 대해 역사적 사례를 통해 살펴보았습니다. 여러분의 경제 인사이트에 도움이 되기를 바랍니다. 감사합니다.

 

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